Dr. Matthias Schlecker

Inhaltsübersicht

Geleitwort von Prof. Dr. Ulrich Pape

1 Einleitung
1.1 Problemstellung
1.2 Zielsetzung
1.3 Vorgehensweise

2 Risiken von Unternehmensanleihen
2.1 Risikobegriff
2.2 Zinsrisiko
2.3 Spreadrisiko
2.4 Kreditrisiko
2.5 Liquiditätsrisiko
2.6 Zwischenfazit
2.7 Exkurs: Internationale Finanzmärkte

3 Theoretische Modelle zur Bewertung des Ausfallrisikos
3.1 Structural Models
3.2 Reduced-Form Models
3.3 Zwischenfazit

4 Statische Betrachtung von Credit-Spread-Komponenten
4.1 Ausfallkomponente in Structural Models
4.2 Ausfall-, Steuer- und Risikokomponente
4.3 Liquiditätskomponente
4.4 Prämie für die Attraktivität von Staatsanleihen
4.5 Zwischenfazit

5 Dynamische Betrachtung von Credit-Spread-Determinanten
5.1 Überblick
5.2 Separate Betrachtung einzelner Einflussgrößen
5.3 Umfassende Modellierungsansätze
5.4 Zwischenfazit

6 Credit-Spread-Berechnung
6.1 Berechnungsmethodik
6.2 Wahl des risikofreien Referenzzinssatzes
6.3 Abgrenzung verschiedener Credit Spreads
6.4 Zwischenfazit

7 Empirische Untersuchung
7.1 Aufbau der Untersuchung
7.2 Methodik der Kointegrationsanalyse
7.3 Granger-Kausalität
7.4 Beschreibung des Datensatzes
7.5 Test auf Stationarität
7.6 Kointegrationsanalyse für USD-Zeitreihen
7.7 Kointegrationsanalyse für EUR-Zeitreihen
7.8 Steigung
7.9 Diskussion der Ergebnisse

8 Schlussbetrachtung